Замедлился рост стоимости продуктов питания (на 0,1%), автомобилей (на 0,3%), одежды на (на 0,1%), медицинских товаров (на 1,7%) и транспортных услуг (на 0,2%). Текущее состояние рынка акций указывает на достаточно оптимистичный прогноз участников, что инфляция будет постепенно снижаться, а экономика США избежит рецессии. В случае если одно из условий не будет выполнено (инфляция останется высокой или экономика скатится в рецессию), то можно ожидать дальнейшей коррекции на глобальных рынках. Однако если давление со стороны рынка труда на инфляцию в сфере услуг будет усиливаться, то ФРС может удерживать высокую ставку дольше.
Инфляция в США снова замедлилась, но меньше, чем ожидалось
По мере роста инвестиционного портфеля из-за повышения фондового рынка США население тратило все больше и сберегало меньше. Сейчас же это будет работать в противоположном направлении и постепенно также способствовать снижению потребления. Сегодня миллионы людей в мире сталкиваются с острой нехваткой продовольствия, потенциально пополняя ряды почти миллиарда людей, уже живущих в нищете.
Рост цен и социальные волнения – что ожидает мир из-за войны в Украине (09.03.
В этом месяце рынок пристально следил за показателями инфляции в США, ведь отчет о занятости в стране за прошлый месяц породил ожидания, что ФРС, вероятно, придется более агрессивно ужесточать монетарную политику. Индекс потребительских цен в США в январе вырос на 6,4% в годовом измерении – медленнее, чем ожидалось, что может повлечь более жесткое решение Федрезерва по учетной ставке. В начале мая ФРС США пошла на рекордное с 2000 года повышение базовой ставки (ориентир процентной ставки, по которому коммерческие банки в США кредитуют друг друга) на 50 базисных пунктов. ФРС вынуждена была это сделать на фоне рекордной за 40 лет инфляции. Годовой рост инфляции происходит в условиях дефицита товаров и сотрудников на фоне беспрецедентных денежных вливаний в экономику США от Конгресса и Федеральной Резервной Системы (ФРС).
Может ли инфляция в США замедлиться до 2–3% к концу 2023 года?
Ожидание повышения процентных ставок и, возможно, замедление экономического восстановления дяди Сэма привели доллар к новым внутридневным минимумам, прежде чем он опустился вблизи минимумов, предшествовавших отчету. По нашим оценкам, базовая инфляция США в этом году замедлится до 2–2,5% (декабрь к декабрю), что ниже текущего https://lahore-airport.com/ прогноза ФРС на 2023 год (3,5%). Геополитическая напряженность, по прогнозам МВФ, может привести к возникновению нового многополярного мира, в котором Европа и США будут находиться в одной системе, а Китай и Россия окажутся изолированы. Гуринша назвал эту модель «потенциальной катастрофой для мировой экономики».
- Нынешний год запомнится инвесторам многими глобальными темами, однако даже на таком фоне высокий уровень инфляции не может остаться незаметным.
- Это в свою очередь повлекло увеличение стоимости транспортных расходов и стоимости жилья.
- Сокращение баланса ФРС приведет к изъятию ликвидности из финансовой системы.
- Рост цен на зерно и металлы так быстро не переходит в повышение потребительской инфляции.
- Инфляция в Соединенных Штатах достигла самого высокого уровня за четыре десятилетия.
Однако размеры зарплат не поспевают за инфляцией, и в особенно сложном положении оказались семьи с невысоким уровнем дохода, которые тратят значительную часть получки на еду и оплату электричества, газа и бензина. Для расчета инфляции используется самый распространенный и точный Индекс Потребительских Цен Городского Населения, включающий жителей городов, городских областей и других поселений с численностью населения более 2500 человек. «Многочисленные источники говорят о вероятном продолжении роста инфляции в США, что может привести к новым ценовым рекордам желтого металла в течение нынешнего года», — сказал он. Больше всего выросли цены на авиабилеты (на 12,6% за май) и подержанные легковые и грузовые автомобили (1,8%). Индекс потребительских цен увеличился на 7% за последние 12 месяцев, сообщает бюро трудовой статистики. В 2021 году инфляция в США составила 7% год к году, пишет CNBC со ссылкой на американское министерство труда, опубликовавшее отчет за декабрь.
Глава Федрезерва Джером Пауэлл во вторник заявил, что борьба с инфляцией будет абсолютным приоритетом для американских финансовых властей. Для этого регулятор планирует продолжить сокращение стимулирующих программ и начать повышение ставки с целью избежать перегрева экономики. «Если нам придется со временем еще больше поднимать процентную ставку, мы будем это делать. Мы задействуем имеющиеся в нашем распоряжении инструменты, чтобы снизить инфляцию», — заявил Пауэлл на слушаниях в Сенате США 11 января. Согласно консенсус-прогнозу агентства Reuters, экономисты ожидали замедления индекса потребительских цен до 6,2% с 6,5%, зафиксированных в декабре. Инфляция постепенно замедлялась в США в последние месяцы, однако такой январский показатель символизирует, что улучшение ситуации с ростом цен в стране почти остановилось.
«Наша текущая оценка отражает прямое влияние на глобальную экономику войны в Украине и санкций против России. Обе страны испытают резкое сокращение ВВП», – сказал главный экономист МВФ. Нынешняя геополитическая напряженность, по прогнозам Международного валютного фонда, может привести к возникновению нового многополярного мира, в котором Европа и США будут находиться в одной системе, а Китай и Россия окажутся от нее изолированы. Главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша назвал эту модель «потенциальной катастрофой для мировой экономики». Также дополнительным драйвером для сектора может стать рост числа сделок слияний и поглощений.
Если это правда, то замедление будет первым с августа 2021 года и вторым с середины 2020-х годов. Трейдеры смотрят на индекс потребительских цен, потому что стабилизация цен является одной из главных целей #Центрального банка ФРС. Это означает, что он может изменить свою политику, если появятся какие-либо существенные тенденции, которые могут повлиять на экономический рост. Для того чтобы оценить динамику инфляционного тренда, Федеральная резервная система США (ФРС) также рассчитывает индексы устойчивой инфляции, которые очищены от влияния единовременных факторов и наиболее волатильных цен на товары. Рост этих индикаторов (в аннуализированном выражении) за последние месяцы также замедлился. «Мы неизбежно окажемся в мире, в котором не будет господства доллара США, – сказал главный экономист МВФ.
Цены на энергоносители выросли на 3,9% в сравнении с апрелем (годовой прирост составил 34,6%). В частности, мазут подорожал на 16,9% за май и психология и правильный подход к торговле на форекс достиг 106,7% в годовом выражении. Темпы роста инфляции замедлились по сравнению с предыдущим месяцем и оказались ниже прогнозов аналитиков.
Более быстрые, чем ожидалось, цифры напомнили трейдерам, что ФРС может и будет агрессивно повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. «В США и некоторых европейских странах инфляция будет оставаться высокой гораздо дольше, чем мы предполагали раньше, – сказал Пьер-Оливье Гуринша. – Она уже достигла самого высокого показателя за более чем 40 лет». Пытаясь сдержать рост цен, Центральный банк США повышал учетную ставку, и многие надеялись, что эти меры позволят несколько замедлить экономическую активность. Однако война привела к подорожанию нефти, которую России из-за санкций стало намного труднее поставлять на мировые рынки, а также зерна, которое из-за агрессии Москвы не может экспортировать Украина. Такое устойчивое инфляционного давление побуждает центральные банки ужесточать кредитно-денежную политику.
В течение 2022 года объем дополнительных сбережений сокращался, то есть население начало более активно их тратить. Тем не менее к концу прошлого года они все равно превышали $2 трлн. Один из факторов, который может поспособствовать замедлению инфляции в сфере услуг, — нормализация положения на рынке труда. Однако сейчас безработица рекордно низкая (в январе — 3,4%), компании продолжают испытывать трудности с наймом персонала, предлагая высокие зарплаты.
Это делает доллар дороже относительно валют из корзины индекса USD. Американский доллар становится привлекательным для инвесторов, что помогает экономике США бороться с кризисом. С другой стороны, монетарная политика ФРС позволяет получить минимальную безработицу в стране. Показатель безработицы также неразрывно связан с рассматриваемой темой. В середине февраля рынок уже ожидал роста ставки до 5,5% в середине года и снижения до 5% к концу года.
Занятость рассматривается как основной механизм, позволяющий регулировать спрос в экономике, а значит, и инфляционное давление. Основной причиной было замедление спроса из-за карантинных ограничений. Спрос на часть продукции и услуг снизился, что не создавало дополнительного драйвера роста цен.
По его словам, в развивающихся регионах инфляция растет в Западной Азии, Латинской Америке и странах Карибского бассейна. Двузначные показатели инфляции отмечаются в Российской Федерации. Годовая инфляция в США по итогам декабря 2021 года ускорилась до 7%, свидетельствуют данные Министерства труда США. Это максимальное значение почти за 40 лет — в последний раз на таком уровне показатель был зафиксирован в 1982 году. Вы можете воспользоваться страницей Анализа Уровня Инфляции для постройки более сложных графиков – за произвольный период для одной страны, сравнение уровня инфляции за различные периоды и между разными странами.
Еще один важный фактор — индекс финансовых условий для компаний и населения. Этот показатель характеризует доступность кредитов, уровень ставок в экономике и состояние фондового рынка. Индекс финансовых условий, достигнув пика в октябре, начал снижаться и на середину января 2023 года оказался на уровне марта 2022 года, когда ставка ФРС была всего 0,25–0,5%.
В месячном выражении инфляция в январе составила 0,3% после 0,2% в декабре. Инфляция без учета продуктов и энергоносителей выросла до 3,9% годовых. Целевой уровень инфляции американского регулятора составляет 2%. Темпы роста инфляции в США увеличивались с сентября прошлого года после того, как замедлились в августе, а с ноября 2021-го инфляция в стране каждый месяц обновляла максимальный показатель с 1982 года. По итогам марта рост цен в США ускорился до 8,5% с 7,9% в феврале.
«Очень важно, чтобы финансовая поддержка и гуманитарная помощь Украине не стали предлогом для сокращения помощи в целях развития другим нуждающимся странам в течение 2022–2023 годов», – подчеркнул Григор Агабекян. Для сравнения, в марте 2022 года чистый отток финансового капитала из стран с формирующимся рынком достиг 9,8 миллиарда долларов, в то время как в 2021 году эти страны получали чистый приток капитала в размере около 30 миллиардов долларов США в месяц. Инфляция в Соединенных Штатах достигла самого высокого что такое букмекерская контора уровня за четыре десятилетия. Об этом заявил Службе новостей ООН экономист Департамента ООН по экономическим и социальным вопросам Григор Агабекян. Уровень инфляции в Соединенных Штатах рассчитывается на основе Индекса Потребительских Цен – тех цен, которые платит конечный покупатель товара или услуги, включающий в себя не только цену самого продукта, но и всевозможные налоги и сборы. Эксперт добавил, что в настоящее время наблюдается коррекция цен на золото от рекордных уровней из-за укрепления доллара.
По итогам декабря безработица в США впервые с начала пандемии упала ниже 4%. Пауэлл считает, что американский рынок труда восстанавливается очень быстро, однако инфляционное давление, по его мнению, ослабнет только к середине 2022 года. По его мнению, это произойдет по мере ослабления проблем с цепочками поставок товаров и дефицитом рабочей силы. Среди причин нынешнего роста цен эксперты называют подорожание энергоносителей, что привело к росту стоимости бензина на 48%. Это в свою очередь повлекло увеличение стоимости транспортных расходов и стоимости жилья. Джо Байден заявил, что инфляция в Америке сейчас на 70% происходит из-за военной спецоперации на Украине.
В итоге за счет роста потребительского и инвестиционного кредитования экономику удалось стабилизировать. С другой стороны, продолжающийся рост потребительских цен будет означать, что ФРС придется какое-то время придерживаться курса на ужесточение. Доллар может продолжать расти по всем направлениям и оказывать давление на более рискованные ставки, такие как акции и криптовалюты. Между тем, годовой индекс потребительских цен может снизиться с 41-летнего максимума в 8,5% до 8,2%.
Именно поэтому в базовых индексах не учитывается стоимость продуктов и топлива. Другим важным фактором стал разворот тренда в ценах на непродовольственные товары благодаря улучшению ситуации в логистических цепочках. Экономисты ООН полагают, что цены на сырьевые товары в течение 2022 года останутся высокими. Снижение экспорта удобрений из Российской Федерации и Беларуси, в дополнение к ограничению экспорта удобрений из Китая с середины 2021 года, может привести к снижению урожайности в сельском хозяйстве во всём мире.
Совокупность данных факторов ведет к росту цен на зерновые и др. Сельскохозяйственную продукцию, а значит, и на продукты в целом. Председатель ФРС Джером Пауэлл исправил прошлые ошибки регулятора, грамотная монетарная политика стабилизирована мировой индекс цен на продовольствие.
Роберто Перли из инвестиционного банка Piper Sandler надеется, что повышение учетной ставки поможет обуздать инфляцию, однако, по его словам, это приведет к подорожанию займов – и может повредить экономическому росту. А теперь, из-за войны в Украине, проблемы с поставками начались уже во всем мире. На них наложились ограничения из-за пандемии коронавируса, введенные в некоторых районах Китая этой весной. Таким образом, цены растут во многих регионах мира, в том числе в Европе, и многие экономисты опасаются, что мировой экономике угрожает спад. По всем признакам, текущий инфляционный цикл окажется более устойчивым, чем глобальный всплеск инфляции, который наблюдался в 2007–2008 годах.
Наибольший вклад в инфляцию внесло удорожание жилья, продовольствия, авиаперелетов и транспорта. В годовом выражении рост цен на товары за исключением продуктов питания и энергии составил 6,2%. Кроме того, в апреле выросли цены на медицинское обслуживание, отдых и предметы домашнего обихода. Цены на бензин упали на 6,1% за месяц, компенсировав рост индексов цен на газ и электроэнергию, отмечается в сообщении. Стоимость энергоносителей выросла на 30,3% в годовом выражении, продовольствия — на 9,4% (рекордное значение с 1981 года). Рост инфляции при этом превышает ожидания аналитиков, прогнозировавших менее резкий рост цен на товары и услуги, отмечает AFP.
Хотя повышение ставки моментально не влияет на уровень инфляции, с течением времени это все же происходит. Удорожание кредитов ведет к снижению спроса на них, что в свою очередь ведет к ослаблению общего спроса на товары и услуги. Для развитых стран инфляция, близкая к уровню в 2%, считается нормальной и не мешает здоровому развитию экономики. Хотя с ростом инфляции зачастую растут и зарплаты, в своей амплитуде эти два показателя изменяются далеко не на одинаковую величину.
В последние годы североамериканская экономика отличалась такой стабильностью, что рост цен приходилось даже искусственно стимулировать. В данном случае временные факторы — это те, что приводят к замедлению инфляции в 2023 году — снижение цен на нефть, газ и некоторые непродовольственные товары (машины, электронику и так далее), снижение цен на аренду. После снижения в 2023 году динамика может развернуться, цены на эти категории снова начнут расти в 2024 году.
Но жесткая позиция американского регулятора показывает, что сегодня инфляция в США держится под контролем. По мере улучшения ситуации с пандемией спрос на сырье начал восстанавливаться, что привело к росту цен, а усиление геополитической напряженности только ускорило этот процесс. Так, например, цены на нефть с начала текущего года выросли больше чем на 40%. Ситуация с нефтью особенно примечательна, потому что рост нефтяных котировок достаточно быстро приводит к росту цен на конечные товары потребления (бензин, например) и быстро разгоняет инфляцию. Рост цен на зерно и металлы так быстро не переходит в повышение потребительской инфляции. На общий рост цен влияло повышение цен на жилье, бензин и продукты питания, отмечает CNBC.
Аналитики, опрошенные изданием Блумберг считают, что пик поднятия ключевой придется на февраль-март 2023 года. ФРС будет поднимать показатель на 25 базисных пунктов и доведет до значения 4,9%. Эксперты из Goldman Sachs уверены, что к декабрю 2023 года инфляция упадет до 2,9%. Также на законодательном уровне банки и инвестиционные компании были разделены. Замедление инфляции может подстегнуть разговоры о “пиковой инфляции” и стимулировать принятие рисков на рынках.
При этом годовая инфляция в США вряд ли достигнет целевого уровня 2%. Предсказания аналитиков сбылись, что к концу года показатель роста цен будет все еще составлять 4,5%. В 90-х годах прошлого века перед ФРС была поставлена задача удерживать рост цен на 2-х%. В 2007 году показатель резко подскочил из-за ипотечного кризиса. ФРС удалось сдержать рост инфляции путем понижения базовой ставки с 5,25% до 2%.
Тысячи инвесторов, которые пришли на фондовый рынок США в последнее десятилетие, не видели периодов столь высокой инфляции, что создает для новичков страхи и неопределенность в том, как распределять свои активы. И это неудивительно, так как прошлый период аналогичного текущему уровня инфляции был в США более 40 лет назад. С 1980-х годов двумя периодами с наивысшей инфляцией были 2008 год (пик в июле — 5,6%), а также 1990 год (пик в октябре — 6,29%).
Leave a Reply